京東全年賺少近53% 股價上午升逾8%

京東集團（9618）昨日（5日）收市後公布2025年第四季度及全年業績。2025全年收入13,091億元人民幣（下同），按年增長13%，淨利潤196億元，按年跌52.7%。單計第四季，收入為3523億元，按年升1.5%，但該季由盈轉虧，淨虧損為27億元，經調整純利為11億元，按年跌逾90%。公司宣佈派發末期息每股50美仙。京東集團首席財務官單甦表示，儘管第四季度業績出現短期波動，但公司財務狀況仍然穩健，符合預期。京東股價今日（6日）上午造好，股價中午收市升逾8%，重上100元以上水平。

零售收入第四季微跌 新業務經營虧損擴大

按報告分部劃分，京東零售於2025年第四季度錄得收入3,019億元，按年下跌1.7%，經營利潤為98億元，按年跌2%，全年收入11,264億元，按年增長10.9%，經營利潤514億元，按年增長約25%。京東物流第四季度收入635億元，按年增長21.9%，經營利潤約19億元，按年略升3%；全年收入2,171億元，按年增長18.8%，經營利潤約53億元，按年跌17%。新業務方面，第四季度收入141億元，按年大幅增長約201%，經營虧損擴大至148億元；全年收入493億元，按年增長約157%，全年經營虧損466億元。

京東集團首席執行官許冉指2025年京東用戶數量及購物頻率持續增長，核心零售業務保持韌性，全年收入及經營利潤均實現雙位數增長。新業務正按規劃推進，京東外賣規模擴大的同時，虧損逐季收窄。單甦亦表示基於對商業機遇的洞察，國際市場、下沉市場以及即時零售等新業務將成為重要長期戰略方向。

拓展零售、物流及外賣布局 擴大業務版圖

京東表示將持續拓展零售及物流網絡。2025年第四季度，京東零售在多個城市開設京東MALL及京東電器城市旗艦店，截至去年底，京東MALL門店達26家，京東電器城市旗艦店超過110 家，3C數碼線下門店超過4,500家。京東物流的「智狼」自動化倉儲系統進入全國規模化應用的階段，已在全國近20個城市投入運營，並於英國啟用首個海外自動化倉庫。許冉表示，利用人工智能重新定義集團競爭優勢，有能力進一步增強用戶體驗、降低成本和提高運營效率，爲2026年及以後開闢新的增長路徑。

指導老師：蘇銘恒